連鐵弱勢震蕩，現貨偏弱運行。供應端，進口礦到港資源充足，四大礦山發貨量增幅明顯，總量上仍是供大于求;近期澳礦鋁指標調整，低鋁溢價有望收窄，市場上澳礦弱巴西礦強的局面將有所緩解，而燒結限產頻繁，塊礦和球團的溢價持續走高。需求端，港口疏港量及鋼廠進口礦日耗下降，而在高爐及燒結開工受限及庫存飽和的情況下，鋼廠補庫意愿不強。港口庫存依舊高位運行，短期難以緩解。綜合來看，礦石基本面偏弱，低位震蕩格局仍將延續，而礦石價格已處于低位，下行空間不大，預計將在450-480區間運行。

　　焦煤：近期河北地區開展煤礦安全檢查，疊加蒙古那達慕大會召開在即，蒙煤通關數量下滑，焦煤供給受到一定影響。但是，焦煤需求偏弱的預期較強。首先，焦企產能利用率已至77.45%，繼續提升空間有限，焦煤需求改善空間不足。同時，三季度焦鋼企業環保限產力度不減，繼“藍天保衛戰”三年計劃、唐山市減排實施方案公布、以及山西地區開展焦化行業環保整改排放“回頭看”專項行動之后，昨日全國人大常委會再次召開會議聚焦大氣污染防治及藍天保衛戰，市場消息稱唐山將于本周二開啟第二輪環保限產，高爐將限產30%，焦煤需求受環保限產影響仍將維持偏弱狀態。此外，中下游環節焦煤庫存相對較高，亦對煤價形成較強壓制。焦煤走勢震蕩偏弱，短期暫持空頭思路。建議焦煤1809合約前空繼續持有。

　　基本面：雙焦 9日國內焦炭市場現貨價格穩中偏弱，多數焦企第二輪提降100元/噸已落地，部分焦企博弈中，如河北代表焦企調價日期在商討中。目前上游焦企庫存再次上升，銷售壓力大;下游鋼廠庫存情況轉好，焦價支撐動力消退，短期內第二輪執行范圍將繼續擴大。日內操作建議：焦煤1809：夜盤短線延續震蕩走勢 技術k線仍處于偏弱走勢 kd處于超賣狀態不排除短線超跌反彈 操作上重點關注下方急跌1140的支撐，上方1170-1180的壓力。

　　近日，焦炭現貨價格開始松動，焦炭后市在環保放松供給存在釋放預期以及鋼廠的擠壓之下，或將轉勢下跌。考慮到環保檢查放松以及部分地區復產或使得焦炭供給有所釋放，疊加焦化廠目前超高的焦化利潤水平，以及目前無錫鍍鋅方管廠利潤受壓縮、庫存有所累計、交易不順暢的情況，無錫鍍鋅方管廠對焦炭的壓價心態較強，后期焦炭現貨或拐頭進入下跌趨勢中。

　　基本面：螺紋 7月9日，全國25個主要城市HRB400(20mm)螺紋鋼均價4111元/噸，較上一交易日價格上漲1元/噸。目前來看，受期貨拉漲，市場量價齊升，然傳統淡季需求整體不濟的特征仍較為明顯，良好的需求表現持續性不強，商家心態較為謹慎。日內操作建議：螺紋1810夜盤跳空高開，短線走勢偏強。操作上今日在3840的支撐以上，空單暫不宜參與，上方關注3890的壓力。

　　螺紋庫存出乎意料的下降，從細分項來看，雖然受到限產影響螺紋的產量有所減少，但真正減量來自需求的消耗，所以與年初相比今年最大的兩個變數是環保和需求，沒想到今年淡季不淡除了時間的后移外同樣存在著超預期的地產。

　　綜上所述，鍍鋅方管價格或延續振蕩走勢。從宏觀方面看，中美貿易戰開啟，鍍鋅方管市場對系統性風險擔憂加劇，但國家為對沖貿易戰壓力有可能采取對內刺激措施;從產業層面看，隨著高溫天氣持續，終端需求持續走弱，但鍍鋅方管供需矛盾并不突出。